(기업분석) (코위버) 5G 유선망 관련 공부 관련주(2)

5. 사업의 내용

<p dir="auto"><strong>1) 주요 제품<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmSMwuKFSAJEpfzWwRQuCfB9Cgprc3ZkAJCN5qMkRRid3U/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmSMwuKFSAJEpfzWwRQuCfB9Cgprc3ZkAJCN5qMkRRid3U/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmSMwuKFSAJEpfzWwRQuCfB9Cgprc3ZkAJCN5qMkRRid3U/image.png 2x" /><br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZZZCREiLcsT8TWKhffG5ELGmKjZBpF5HxhjSbdYnMNsJ/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZZZCREiLcsT8TWKhffG5ELGmKjZBpF5HxhjSbdYnMNsJ/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZZZCREiLcsT8TWKhffG5ELGmKjZBpF5HxhjSbdYnMNsJ/image.png 2x" /><br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmcC3RrWwAV8j2torB8qMNVrYfwwXzZgXG92p78BHZtbaP/image.png" 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Division Multiplexing ) : WDM은 하나의 광섬유로 여러 개의 파장을 동시에 전달 가능해 대 량의 데이터를 고속으로 전송시킬 수 있는 장비, WDM의 한 종류인 ROADM은 대용량 트래픽을 장거리까지 전송 가능하며, 하나의 광섬유로 통신에 필요한 파장을 자유롭게 제어 가능 <p dir="auto"><img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmQe1Xv8PXekhPEZDUT7NY8JK4EB6PXZLiqNSPnsfqcigX/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmQe1Xv8PXekhPEZDUT7NY8JK4EB6PXZLiqNSPnsfqcigX/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmQe1Xv8PXekhPEZDUT7NY8JK4EB6PXZLiqNSPnsfqcigX/image.png 2x" /> <p dir="auto">POTN(패킷광통합장치) : POTN은 광 전송과 회선, 패킷 전달망 계층을 통합하는 장비다. 전화국에 들어가던 광, 회선, 패킷전송장비를 하나로 묶은 게 특징이다. 네트워크 구조를 단순화하고 트래픽 폭증이나 전송 용량 부족을 해결하는 차세대 광(光) 네트워크로 불린다. <p dir="auto"><strong>2) 사업부문 매출 유형의 변화<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmewg7ToQYAtcsxXhRTiRcu6fEksu4GQXoXP4NpYqJtNMD/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmewg7ToQYAtcsxXhRTiRcu6fEksu4GQXoXP4NpYqJtNMD/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmewg7ToQYAtcsxXhRTiRcu6fEksu4GQXoXP4NpYqJtNMD/image.png 2x" /><br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbh4nL6q2NL5iBuS8t8Uu5RU4RYDGEdAcn7JLWXRgafvo/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbh4nL6q2NL5iBuS8t8Uu5RU4RYDGEdAcn7JLWXRgafvo/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbh4nL6q2NL5iBuS8t8Uu5RU4RYDGEdAcn7JLWXRgafvo/image.png 2x" /> <p dir="auto"><strong>3) 수주현황<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbaqqFNfSRakmocjtFrd1im5fh4scjHQ9zymqdaVA9t8a/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbaqqFNfSRakmocjtFrd1im5fh4scjHQ9zymqdaVA9t8a/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbaqqFNfSRakmocjtFrd1im5fh4scjHQ9zymqdaVA9t8a/image.png 2x" /> <h3>6.투자아이디어 <p dir="auto"><strong>1) 5G 투자의 본격화, 시장의 성장에 따른 수혜<br /> 5G네트워크 장비 시장에서 살아남은 기업은 현재 국내에 100개수준, 상장기업은 30개, 대부분 중소기업, 화웨이, 노키아 등 해외 대기업의 저가 공략으로 대부분의 국내 네트워크장비기업이 구조조정됨. 특히 국내의 광전송장비 분야는 코위버, 우리넷, 텔레필드만 생존한 상태이며 코위버는 간접적으로 우리넷의 지분을 보유하고 있음.<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmPC67q5EXeQ4Upipdrk3nxa8AasEndVDCnqxVtB4BNKEL/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmPC67q5EXeQ4Upipdrk3nxa8AasEndVDCnqxVtB4BNKEL/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmPC67q5EXeQ4Upipdrk3nxa8AasEndVDCnqxVtB4BNKEL/image.png 2x" /> <pre><code> 기존의 MSPP보다는 PTN이 선호될 전망이고, MSPP와 PTN보다는 WDM과 ROADM, 더 나아가 서는 POTN의 수요가 증가 할 수 밖에 없게 되는 것이다. 18년 3분기보고서를 기준으로 PTN이 증가세임을 확인. <p dir="auto"><img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmQWVcKcyTfnBJYjcKYnPr7nffj3zsaqDB5M9wWCTTcXuz/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmQWVcKcyTfnBJYjcKYnPr7nffj3zsaqDB5M9wWCTTcXuz/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmQWVcKcyTfnBJYjcKYnPr7nffj3zsaqDB5M9wWCTTcXuz/image.png 2x" /><br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmWSYm85cat9yVpqmu3p9Bo8NadWXDwGFq8kcemaFSwkSF/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmWSYm85cat9yVpqmu3p9Bo8NadWXDwGFq8kcemaFSwkSF/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmWSYm85cat9yVpqmu3p9Bo8NadWXDwGFq8kcemaFSwkSF/image.png 2x" /><br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZX6rwicXHjkRfAQuX9ozfNcAPFSzgQS6ZwsmunXZjSSV/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZX6rwicXHjkRfAQuX9ozfNcAPFSzgQS6ZwsmunXZjSSV/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZX6rwicXHjkRfAQuX9ozfNcAPFSzgQS6ZwsmunXZjSSV/image.png 2x" /> <pre><code> 세계 POTN 시장 규모는 지속적으로 성장중이며 우리넷과 코위버는 2테라급 POTN시장에서 매출을 늘릴것으로 예상. 10테라급은 화웨이 등이 공급할 것으로 예상 <p dir="auto"><img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbZLurEutPwiqvdkRA9jWg1K5mEWD1aPCM9P9g48oxK7k/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbZLurEutPwiqvdkRA9jWg1K5mEWD1aPCM9P9g48oxK7k/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmbZLurEutPwiqvdkRA9jWg1K5mEWD1aPCM9P9g48oxK7k/image.png 2x" /> <p dir="auto"><strong>2) 정부 육성 사업. 5G 투자의 본격화, 시장의 성장에 따른 수혜 <p dir="auto">4차 산업 혁명을 위해 5G투자는 물론 10기가 인터넷이 국정과제로 추진되고 있으며 정부가 관련 장비 국산화 하기로 결정. 초고속/기가인터넷이 10기가 인터넷으로 대체 됨에 따라 코위버는 기존의 MSPP 대신(MSPP는 10기가 인터넷 수용 불가) 가격이 높은 PTN의 수요가 높아질 전망이며, 대용량 데이터를 수용 가능한 WDM의 매출 역시 증가할 전망이다. <blockquote> <p dir="auto">문재인 정부 국정 과제에 포함된 10기가 인터넷은 4차 산업혁명을 위한 대동맥이다. 4차산업혁명위원회는 지난해 말 발표한 '초연결 지능형 네트워크 구축 전략'에 5세대(5G) 이동통신, 사물인터넷(IoT)과 10기가 인터넷을 주요 추진 과제로 담았다. <p dir="auto">-전자신문- <p dir="auto"><strong>3) 4차 산업 혁명으로 인한 네트워크 보안이 더욱 중요해짐 <p dir="auto">양자암호화 기술이란 양자의 특성을 이용해 송수신자간의 암호키를 생성해서 해킹을 방지하 는 기술이다. 기존의 암호가 복잡한 숫자와 규칙에 의해 만들어졌다면 양자암호는 네트워크 자체를 암호화 하기 때문에 슈퍼컴퓨터/양자컴퓨터의 발전으로 보안이 취약해 질 수 있는 기존의 암호화 시스템과 달리 현재의 기술로선 해킹과 도청이 불가능 한 암호화 기술이다. 코위버는 양자암호화 기술이 적용된 제품 개발 완료. <p dir="auto"><img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmcDHPWmWbuhaAY4fGBprgtFyyEuo4LBcRxGMDj1xDQ7es/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmcDHPWmWbuhaAY4fGBprgtFyyEuo4LBcRxGMDj1xDQ7es/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmcDHPWmWbuhaAY4fGBprgtFyyEuo4LBcRxGMDj1xDQ7es/image.png 2x" /> <p dir="auto"><strong>4) 주요 통신사와의 협력으로 다양한 제품을 개발함. 적용시 수익 증대 기대.<br /> 코위버는 광선로 절감을 위해 여러 광신호를 하나의 광케이블에 실어 보내는 MUX(Multiplexer)와 이를 관리하는 감시장치를 개발해 공급하게 된다.<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmTiE93wrqTfrfoDihi3528sXvvYqB8yxY2LXvwSaXc4a6/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmTiE93wrqTfrfoDihi3528sXvvYqB8yxY2LXvwSaXc4a6/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmTiE93wrqTfrfoDihi3528sXvvYqB8yxY2LXvwSaXc4a6/image.png 2x" /> <p dir="auto">SKT와 함께 5G-PON사업 진행중.<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmUhvTww7gq1hvcU931J7umek2U3fQSpbeHQfnqMCbwdJE/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmUhvTww7gq1hvcU931J7umek2U3fQSpbeHQfnqMCbwdJE/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmUhvTww7gq1hvcU931J7umek2U3fQSpbeHQfnqMCbwdJE/image.png 2x" /> <blockquote> <p dir="auto"><span><a href="http://www.etnews.com/20171117000287" target="_blank" rel="nofollow noreferrer noopener" title="This link will take you away from hive.blog" class="external_link">http://www.etnews.com/20171117000287 <p dir="auto"><strong>5) 수주가 늘면 이후 매출이 증가하는 구조. 현재 수주잔고는 역대 최대<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmX1bjtmsL3e7wEf2A2nUCwqRwXwEuMSW1oNSd72EddiDx/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmX1bjtmsL3e7wEf2A2nUCwqRwXwEuMSW1oNSd72EddiDx/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmX1bjtmsL3e7wEf2A2nUCwqRwXwEuMSW1oNSd72EddiDx/image.png 2x" /> <p dir="auto"><strong>6) 19년도 신사옥(마곡) 이전에 따른 구사옥(당산) 매각 차익 발생(매입가 59억, 매각가 206억)<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmXseiANYBAvSqKQovDPrdVGK7z4kbWzVbWrdKKjV7aykf/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmXseiANYBAvSqKQovDPrdVGK7z4kbWzVbWrdKKjV7aykf/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmXseiANYBAvSqKQovDPrdVGK7z4kbWzVbWrdKKjV7aykf/image.png 2x" /> <p dir="auto">###7.리스크 <ol> <li>5G투자 지연. <li>중국 기업의 저가 공세 <li>무선망에 비해 주목받지 못하는 유선망 위주의 사업. <li>한때 미얀마 수출로 주목받기도 했으나 수출시장은 어려움이 있는 것으로 보임. <p dir="auto">###8.주가흐름<br /> <img src="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZWfmG9ivtKfFmfMNsoZ4pKi4qbfXKkKbknMmvXMvEBo5/image.png" srcset="https://images.hive.blog/768x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZWfmG9ivtKfFmfMNsoZ4pKi4qbfXKkKbknMmvXMvEBo5/image.png 1x, https://images.hive.blog/1536x0/https://cdn.steemitimages.com/DQmZWfmG9ivtKfFmfMNsoZ4pKi4qbfXKkKbknMmvXMvEBo5/image.png 2x" />